bet62365官网

365比分直播,中美风投在2020年进行了哪些投资?

作者:平四吉
资料来源:不变资本(ID:conswall_cap)
中美在一级市场和二级市场的投资比较
毕竟,距新年和春节不到两个月的时间不到1个月,2020年是如此之快!它使人们感到今年已经过去,一年都没有做任何事情。
无论个人感觉如何,市场始终在不断变化。
让我们看看中国和美国在2020年未来的VC / PE市场投资了什么。
根据上图中的数据,到2020年,医学和健康行业的表现优于商业服务,并成为风投最热门的领域。这与年初的流行有关。吸引眼球的东西必须吸引黄金。
结合相似元素的三个主要标题仍然是:医学与卫生,制造业和商业服务。
毕竟,在改革开放之后,全球产业链转移了,使我们成为了主要的制造国。随着2010年创业板的开业,那些投资制造业的人并没有赚到多少钱,当然,成功的经验驱动着这条路线的投资倾向。
在医疗保健方面,我也进行了仔细研究。国内基本剂量的一半。这个比例仍然比美国大得多。尽管美国在一般医疗保健方面投入了大量资金。无论如何,在VC的行业属性中,对设备,服务和技术的投资远远超过对医学的投资。
让我们看一下美国和中国之间的比较。
没有办法单独绘制轨迹,我将比较一些主流轨迹。
根据中国的GDP总量,这相当于美国的30%,这一比例正好反映在2020年中美风投的投资数量上。
首先让我们看一下医学领域。中国在医药上的投资比例大大高于医疗和保健设备,材料和服务的比例。在美国的1,800项医疗保健投资中,只有约200亿用于药物投资。
与芯片行业类似,美国的这两个行业主要是工业孵化和工业投资。新药和筹码不是金融风险投资家的家。
为什么美国的风险投资人不是医疗和芯片投资的主流?
我将这四个特征轨迹与投资世界中的四个金刚比较:
1.药物研究
2.芯片设计
3.游戏
4.电影
我认为这四个领域非常专业,风险极高
该项目不是线性发展的,很难通过逻辑进行预测。另外,在某个节点上存在生死攸关的分叉,例如第三临床阶段,流片,在线和公共筛查。
在遇到这些麻烦之前,很难预测这些项目的前景。这需要深入的行业知识和一点运气。
第二,我们在谈论制造业。毕竟,中国是一个大生产国,已融入全球产业链。这件作品的特点是数量快??。像IPO这样的财务要求相对较快。工业周期过后不久,这种下降也很明显。在许多制造业中,A股的市值缩水至2到40亿,结果变成了10到200亿。
当创业板于2010年开业并投资于制造业时,中国的许多私募股权全科医生也出现了。
从2010年到2015年,制造业中的大量IPO带来了极大的消沉和投资趣味。不可否认的是,人民币基金经理仍热衷于投资制造业。
因此,在美国,制造业不再是主流。结果,中国的投资数量是美国的三倍。从2020年到2030年,中国将面临工业现代化。工业装备的驱动力是什么?制造业在2010-2020年IPO仍在蓬勃发展,只有时间可以证明。
基本上,一个国家的工业发展是有办法的。之所以使用欧洲和美国的基准,是因为许多工业升级和经历的发展路径在其他发展中国家都得以重现。
对于许多人来说,将纺织业视为工业化的开端标志是不妥当的:日本和韩国走这条路,中国也走这条路。现在这件作品在东南亚和印度。
在美国,百花齐放,在婴儿期的中国,哪种行业正在蓬勃发展?答案在图片中:
美国在比中国更多的产业上进行投资。
什么是软件跟踪?同时,我在2020年将美国50个最佳VC中的50%以上标记为红色,以进行软件投资。事实证明,以软件为核心的投资占VC记录总数的很大一部分。。
接下来,我将解释另一个问题,即我们如何定义以软件为核心的软件和产品。
对于以软件为产品核心的公司,市场上通常存在两个主要的概念误解
1.软件代表软件公司,硬件代表硬件公司。
实际上,许多软件产品都是以硬件形式出现的,例如数据库多合一计算机,嵌入式软件产品等。如何区分?这里最主要的是毛利。当您分解此硬件的成本并除去纯硬件的制造成本时,毛利润仅为百分之几到20%。
这是一家明确的硬件制造公司。因为里面的软件没有反映出很高的毛利润值。如果制造成本只是价格的一小部分,则说百分之十。加入该软件后,其毛利润将超过70%。毫无疑问,这是一家软件产品公司。是使产品毛利润的软件。
2.软件产品公司以软件形式提供。
还有另外两个令人困惑的概念;软件应用程序和软件产品。
以上面的图片为例:中国大多数公司都处于灰色地带,不能称为软件产品公司。您应称为软件应用程序公司。
在计算机工程的最近20年中,公司级别的产品已从低利润软件开发转变为标准化产品。
如果标准化许可证或销售合同的一小部分,则其余全部是使用该金额的自定义费用。那么该公司只能称为软件开发公司或软件应用程序公司。
产品的标准化程度低,定制开发的劳动力成本吞噬了利润。如果标准产品的数量超过70%,而其中只有一小部分需要人工开发,那么这样的产品公司就是很好的选择。
无论是项目还是订阅,您都可以赚钱。不要被帐单的形式和类型所困扰,只看毛利。一只黑猫和一只白猫是可以捉老鼠的好猫。
中国大市场评论。计算机应用程序(产品):213个公司。在细分业务和产品方面可能具有较高市场价值的公司无疑是具有相对较高生产率标准的公司。进行集成,开发和定制的公司很大一部分市场价值的排名逐渐下降。
时代变了,对于尚未公开的项目,开发,整合和代理不受委员会审查。
让我们再次看一下中国和美国二级市场的总市值之比。第一列是GDP与美国和中国的比率,即10:7,这是常识。
从行业和该行业的总市场价值来看,中美之间的药品和半导体市场价值之间的差距很小。中国在这两个领域被高估还是在美国这两个行业被低估都不容易。
但是,在软件行业中,中美之间的市值差距肉眼可见。总结是一句话:尽管这个行业并不那么热?就像医药和薯条一样,但这绝对是一个长期的过程,而且潜力巨大。为什么麦哲伦不吃鱼?
我女儿有一天对我进行了测试:为什么麦哲伦宁愿在海上而不是鱼上吃坏血病?
它确实通过了考试,就像我问了考试中的最后一个大问题一样,根本没有任何线索。小家伙耐心地解释之后,我终于明白了。同时,它使我受VC行业启发。许多人认为海洋里有鱼,麦哲伦每天都在海里游泳,如果鼠标不装满饭缸呢?实际上,海洋中鱼的分布极为不均匀。只有在海洋的冷热交汇处,鱼才能相对密集地分布。
这个地方叫:钓鱼。
但是,麦哲伦的路线刚刚经过这些渔场,因此基本上不考虑吃鱼。
PE就像在人工蟹塘里捕蟹一样,他们知道螃蟹在哪里。是否购买它们取决于螃蟹能否获得份额,这些螃蟹的成本是否合适以及未来是否存在价格差异。但是做风投就像在海里钓鱼。这些鱼在水面以下。他们不知道它们在哪里。另外,大鱼,小鱼和虾都是生意,不能出售。
渔业正在变化或现代化的时候,冷热融合的渔场。这些关键的变化时刻是我们的钓鱼场。
中国的变化是广泛而充满活力的,而不仅仅是半导体和医疗领域。
目前,这两个热门投资就像是渔场,无论是鱼,虾还是螃蟹,我都可以用大网捕捞。这可能意味着扔网的成本要比捕获的鱼高。小鱼和小虾是公司,与所持资产无关。
中国工业的冷热潮始于2020年,主要渔场逐渐形成,而2021年将是旅行捕鱼的好年头。
从企业天使到PreIPO,一家优秀而强大的软件公司预计将花费7至8年的时间。我们将在A轮中开始寻找企业家合作伙伴。预计它将从A轮到PreIPO 5-6年。我们将引导这些公司体验10至15倍的估值红利。
同时,进入二级市场后增长的公司也可以形成二次曲线。相同的10倍估值可以满足3-4年的需要。
Chang Lai的小目标是寻找更多的创业伙伴.A轮融资从1亿元人民币到2亿元人民币不等,二级市场价值10到200亿元人民币。第一和第二级共十年。总共100次回来!

Comments are closed.